重启收购战略

　　无论是硅谷还是华尔街，所有人均认为，钱伯斯无法凭借思科当前的SecureX产品线来做到这一点。因此，思科需要重回谈判桌，在未来几个月中通过收购来发展网络安全业务。

　　去年12月，钱伯斯表示，他已授予思科首位负责安全业务的高级副总裁克里斯·杨(Chris Young)一张“空白支票”，在未来两三年内，根据他对思科网络安全业务的看法进行招聘和收购，推动业务复苏。

　　过去5年内，思科在网络安全市场的份额下降了约10%，而一些较小的竞争对手，例如Juniper、Checkpoint Systems和Palo Alto Networks的市场份额则出现上升。思科目前在网络应用、社交媒体和视频流媒体技术等方面落后，而这些技术对于复杂的网络安全解决方案来说很重要。

　　信息安全研究及顾问公司Securosis分析师迈克·罗斯曼(Mike Rothman)表示，思科多个方面的能力均已落后，因此需要在并购领域有所作为。

　　收购目标有限

　　路透社援引消息人士的说法称，思科此前已意识到自身的不足，并积极寻找收购目标，加强网络安全产品线。不过，值得思科收购的公司不是很多，例如Palo Alto Networks、FireEye、Sourcefire、Fortinet和Barracuda Networks。而在钱伯斯宣布“空白支票”战略之前，思科就已进行过至少一次尝试。

　　两名消息人士表示，在Palo Alto Networks去年7月上市前，思科曾试图收购该公司，但双方未能就价格达成一致。一名消息人士称：“他们曾有过努力，但对估值存在数十亿美元的分歧。”过去12个月中，Palo Alto Networks和Workday等创业公司的估值快速蹿升，这给希望收购这些创业公司的大公司带来了困难。思科和Palo Alto Networks均拒绝对此置评。

　　思科此前曾收购过多家公司，自1993年以来收购的公司接近160家。这些收购大部分位于软件、视频和无线领域。思科上一次在网络安全领域进行收购还是在2009年，当时收购的公司是ScanSafe。目前，找到合适的收购目标并不是那么容易，因为优质资产往往价格昂贵。

　　一名消息人士称：“Palo Alto Networks和FireEye价格很高，而你很难向股东证明这样的价格是合理的。”例如，Palo Alto Networks的市值达到34.6亿美元。FireEye新任CEO大卫·德沃尔特(David DeWalt)也在考虑今年带领公司上市。

　　罗斯曼指出，SonicWall原本也是思科的收购目标之一，不过该公司去年被戴尔捷足先登。一名消息人士表示，思科还在考虑收购Fortinet和私营的Barracuda Networks。

　　未跟上行业发展

　　William Blair分析师乔纳桑·何(Jonathan Ho)表示，思科信息安全业务的问题在于，思科没有提供新方式，瞄准网络应用。在快速变化的市场中，思科没有跟随市场趋势进行调整，而是满足于此前产品取得的成就。

　　对于思科的网络安全产品，钱伯斯表示，这些产品能向企业用户提供网络、数据中心和移动设备的安全服务。网络安全技术用于保护思科的路由器、交换机、服务器和其他设备，使思科有能力一站式满足企业的IT需求。

　思科于2011年发布了SecureX产品，帮助防火墙、交换机、路由器和其他产品根据用户身份，以及应用和设备提供安全保护服务。思科CFO弗兰克·卡尔德罗尼(Frank Calderoni)去年12月对股东表示，思科网络安全业务未来3至5年的年复合增长率将达到5%至7%。

　　IDC高级分析师弗兰克·詹斯(Frank Gens)表示：“网络安全是科技市场中一座可再生的金矿。”他认为，随着用户越来越多地使用移动设备，同时黑客发明出更高级的攻击方式，网络安全市场将带来更多机遇。根据IDC的数据，今年全球信息安全支出将给相关厂商带来7.8%的营收同比增长。

　　不过另一些分析师则认为，思科并未提供专门的SecureX产品，而只是将以往的网络安全产品重新包装，并起了一个新名字。Jefferies分析师阿隆·施瓦茨(Aaron Schwartz)表示，思科的SecureX战略需要持续很多年才能实现思科的承诺，思科可能需要进行额外的收购。不过他认为，思科已将网络安全视作优先级很高的业务，这是一