近三年为TFT-LCD生产线疯狂烧钱500多亿的京东方A，2010年依然避免不了亏损的噩运。1月29日，公司发布公告称：“预计2010年度净利润约-21亿元至-19亿元。”一时间，“京东方圈钱不盈利”成为舆论的焦点，尤其是在此前的1月24日，公司刚刚完成高达86.6亿元的增资，而这正是承担着总投资280.3亿元的8代TFT-LCD生产项目。

　　公开信息显示，京东方TFT—LCD项目开始于2003年，当年即分别斥资3.8亿美元收购韩国现代的液晶显示屏业务，以及斥资12亿美元打造的北京亦庄液晶生产基地的一期工程TFT—LCD5代线项目。而其真正开始“烧钱”的时间则始于2007年。彼时京东方斥资34亿元用于成都京东方的第4.5代TFT-LCD生产线项目，而在合肥创建的TFT—LCD6代线项目，总投资高达175亿元；而在2009年，为赶上夏普等领先的液晶屏生产企业的步伐，京东方宣布在北京8.5代线正式奠基。

　　“液晶屏(TFT—LCD为其中一种)是一个前期投入巨大的产业，无论是资本还是技术，都是密集型的”，研究京东方多年的光大证券行业分析师赵磊表示，“上这样的项目在前期肯定是投入越大，亏损越多，而且京东方当时过于乐观地估计了5代线量产后的盈利能力，才导致了截至目前其5代线的折旧依然没有完成，而其竞争对手，如夏普、三星等企业，则早已完成折旧，自然能通过产品价格优势来挤压京东方的市场空间。如果京东方在现在这个时候才上市，我估计市场对于这家公司的印象就不会仅仅是圈钱了。”

　　事实上，在目前京东方所拥有的TFT—LCD4.5代线、5代线、6代线以及8代线中，除尚在建设过程中的8代线外，也只有4.5代线处于盈利状态，而5代线因为设备折旧未完成，其出产TFT—LCD液晶屏价格一直高于其他厂家，6代线则因为在去年11月才开始量产，由于产能处于爬坡期，亦一直在亏损。

　　另一方面，在刚刚过去的2010年第四季度，液晶面板价格比当年年初下降了24%，而且出现连续7个月下降。

　　据displaysearch研究显示，未来两年，国内TFT—LCD液晶屏产销量将快于全球水平，预计将达到23%左右。值得一提的是，目前国内高世代TFT—LCD计划或在建的生产商一共有7家，分别是拥有6代线和8代线的京东方、中电—熊猫，拥有7.5代线的三星，以及仅拥有8代线的龙飞光电、TCL、广新光电和LGD。其中，代表液晶屏生产较高水平的8代线，除了将在今年第四季度左右量产的京东方外，还包括龙飞光电和TCL。市场激烈的竞争程度可见一斑。

　　而有分析人士表示，到2012年，预计可消费的4500万台32英寸液晶电视仅需要3条第8代液晶面板生产线，但国内目前计划建设的能够生产大尺寸液晶屏的生产线(第7.5代、第8代线)就有7条，若有一半建成就会产能过剩。

　　更值得注意的是，全球液晶面板领先的制造企业——日本夏普TFT—LCD8代线以及更先进的10代线已经投产，京东方8代线不仅可能重蹈其5代线投产即落后的覆辙，更或出现投产即被淘汰的命运。2005年，当京东方5代线投产时，日本和韩国的多条5代线的折旧已经结束，其“微利即出售”的营销策略旨在挤压京东方5代线市场空间，不仅使当年17英寸液晶面板的价格从220美元下降到低于京东方5代线生产成本的120美元，也导致了京东方5代线连续两年的亏损。

　　《金融投资报》