一周市场回顾上周通信板块表现平平。海能达作为集群通信的龙头公司,上周周涨幅9.81%位列第一,当整个通信设备行业受制于国内运营商资本开支,上半年变现差强人意之时,市场关注非主流的且高增长的通信设备公司。
联合策略本周我们重点谈一下对中兴通讯的投资建议。
看短期,中兴通讯收入增长到达预期,预计全年收入将达到860亿。同时,我们认为大幅毛利下降只是暂时现象,下半年毛利率将回升到合理水平,系统设备为37.5%,终端20%以上。
看长期,通信设备行业的属性在发生改变,从一个技术驱动型的高科技行业向,“成本+服务”的工程师密集型的行业转变。在这个过程中,我们认为中国企业有先天的优势,中兴通讯依然在成长的道路上。此外,7月,管理层在27元增持上市公司股票,显示了管理层对未来的信心。
结合长期,短期和管理层信心等因素,我们认为中兴通讯买入时机已到。
